Family offices are clamoring for AI investments
Son yıllarda zengin ailelerin kendi varlıklarını yönettiği “family office” yapıları, yatırım stratejilerini yapay zeka (AI) alanına kaydırıyor. Atlas Capital San Francisco’da aile ofislerine danışmanlık yapan Djoann Fal, “eğer üç yıl içinde üç katına çıkaran bir yatırım, üç ay içinde üç katına çıkaran bir yatırımla karşılaşırsa, ilkini seçmekten kaçınmazlar” diyerek AI projelerine yoğun ilgi gösterilmesinin arkasında hızlı getiri beklentisinin yattığını vurguladı. Bu bağlamda AI şirketlerinin değerlemeleri, fiyatlandırmaları ve potansiyel getirileri, diğer sektörlere kıyasla daha çekici bulunuyor.
Yatırım yöntemlerinde de önemli bir dönüşüm yaşanıyor. Geleneksel risk sermayesi fon yöneticileri aracılığıyla yatırım yapmak yerine, aile ofisleri mevcut hisseleri satın alıyor veya doğrudan anlaşmalar yapıyor. Böylece kontrolü ellerinde tutarak en sıcak şirketlere erişim sağlıyorlar. 2024’te Deloitte raporuna göre bu kurumların yönetimindeki servet 5,5 trilyon dolar olup, 2030’a kadar 9,5 trilyon dolara ulaşması bekleniyor. UBS 2026 Global Family Office Report’te, 307 ofisin ortalama net değeri 2,7 milyar dolar ve portföylerinin %42’sinin alternatif yatırımlardan oluştuğu bildirildi. 2021’de doğrudan yatırım payı %13’e yükselirken, 2023 sonuna kadar 53 % düşüş yaşandı. 2025’in ilk yarısında ise işlem hacmi on yılın en düşük seviyesine geriledi; şimdi ise daha büyük check’ler ile az sayıda işleme yönelerek toparlanma sinyalleri veriyor. Çoğu işlem, müşteri traksiyonu ve gelir kanıtı olan şirketlere yatırım yapmaya olanak tanıyan ikincil piyasalarda gerçekleşiyor.
J.P. Morgan’ın Şubat ayı raporunda, küresel aile ofislerinin %65’inin AI yatırımlarını önceliklendirmeyi planladığı, fiyatlandırma ve değerleme konusundaki endişelere rağmen, AI’nın uzun vadeli büyüme potansiyeli olarak algılandığı ortaya çıktı. Max Kunkel, UBS Global Wealth Management’in CIO’su, AI yatırımlarının jeopolitik gerilim, artan küresel borç ve ekonomik belirsizlik ortamında bile “en güçlü uzun vadeli büyüme fırsatlarından biri” olduğunu belirtti. Bu çerçevede, yatırımcılar AI’ya maruz kalmayı sürdürürken, bölgesel, döviz ve varlık sınıfı çeşitliliğiyle makro riskleri yönetmeye çalışıyor. Ancak, bu çeşitliliğin yeterli olup olmadığı hâlâ net değil; bazı yatırımcılar AI’yi balon olarak görürken, diğerleri tamamen yatırım yapmayı tercih ediyor. Bu durum, riskli ama yüksek getiri potansiyeline sahip AI yatırımlarının aile ofisleri arasında popülerliğini artırmaya devam ediyor.
